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中国科技大学博士,曾就职于联想集团、普天集团及信息产业部从事IPTV、智能手机及集成电路等业务,北京四海雍智半导体测试技术有限公司总经理,中国软件行业协会嵌入式系统分会副秘书长。 欢迎访问老杳个人博客网站:老杳吧 http://www.laoyaoba.com

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登山爬到半山坡-解读展讯2009Q4财报  

2010-03-09 20:48:16|  分类: 集成电路 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        2010年3月4日展讯发布2009年Q4财报,总营收为4230万美元,环比增长10.1%,同比增长 312.9%;展讯通信第四季度净利润为140万美元,高于上一季度的60万美元,高于去年同期的净亏损5280万美元。

        相对竞争对手联发科2009年Q4的财报,应当说展讯的表现非常不错,联发科2009年Q4相对Q3下滑15.3%,展讯上涨10.1%,毛利率联发科为58.7%,下滑1.5个百分点,展讯为42.2%,上涨3.2个百分点。

        相对Q3,2009年Q4展讯基带芯片出货量下滑5%,RF出货量下滑4%,能在出货量下滑的情况下提升营业额,主要原因应当是TD芯片出货量的提升带动了毛利率的提升,虽然在财报中没有给出TD具体的出货量,以老杳了解的消息,自从2009年Q4开始,展讯TD芯片出货量开始攀升,特别在中国移动TD无线固话的出货量升幅显著,目前展讯已经占据了移动无线固话70%以上的出货,展讯对2010年Q1营收预期为4000-4300万美元,如果猜的不错,最终业绩应当会突破4500万美元,能在业界不断给出联发科消减订单的情况下依然保持稳步增长,说明TD在展讯作用日益明显。

        如果说2009年Q3展讯取得不错的业绩可以归结为联发科的轻视,2009年Q4在联发科全面打压、堵截的情况下依然取得如此业界可喜可贺,不过相对联发科,展讯依然弱小,目前仅仅10%左右的市场占有率尚略显单薄,登山爬到半山坡、马拉松也才跑到半程,展讯在未来一两个季度将迎来联发科更加严酷的竞争环境,这一点从展讯2009年Q4仅比Q3增幅10%可见一斑,此外展讯对2010年Q1的预测高限也只有4300万美元,即使达到4500万美元,相对2010年Q4增幅也只有6%,如果扣除TD的影响,展讯在GSM基带领域的增长依然不容过分乐观。

        很多业界朋友对展讯曾经抱有极大希望,在看到连续两个季度的财报后感觉展讯抢占联发科市场份额并没有当初想象的猛烈,其实这很正常,如果说展讯凭借自身实力和联发科的轻视在2009年Q3异军突起,2009年Q4及2010年Q1展讯能在联发科的猛烈打压下能够保持持平已经非常不错,毕竟展讯6600系列芯片推出市场仅仅不到一年时间,展讯也还不具备大规模推广的条件,中国有超过500家的手机设计公司,半年来展讯的推广范围可能只有其中的十分之一,在客户范围没有大规模增加的情况下展讯能够守住抢来的市场,说明展讯已经度过了联发科第一轮的反扑,一旦未来展讯能够更多的服务客户,相信会掀起第二轮爆发的浪潮,不过与展讯第一轮CEO李力游更多的冲锋陷阵不同,未来的冲锋要考验的将是LEO领导的团队,考验的是展讯员工在过去半年及未来半年的能力提升,到目前为止,万里长征只迈出了第一步,展讯及员工远没到松懈的时候。

        应当说2010年展讯面临不错的外部形式,不仅已经垄断了中国移动的无线固话市场,在TD手机领域,由于联想Ophone及海信N51等多款TD手机中国移动已经入库蓄势待发,未来也还会有更多的国际厂商采用展讯方案,TD市场的爆发显然为展讯2010年继续保持高速发展奠定了基础,不过决定展讯未来的前提依然是能否在GSM领域抢占联发科更多的市场份额,因为只有抢占更多的市场份额才是展讯自身实力不断增强的体现,一旦展讯能够从联发科手中抢占20-30%的市场,展讯才会拥有了与联发科长期竞争的资本,能否达到这一目标,相信会在2010年见分晓,祝愿展讯再接再厉,给自己惊喜,也给大陆微电子界惊喜。(作者,老杳)


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